High Returns from Low Risk A Remarkable Stock Market Paradox

Beleggingen met een hoger risico leveren gemiddeld genomen ook een hoger rendement op. Voor die theorie zijn Nobelprijzen uitgedeeld, en al meer dan vijftig jaar wordt dit gedoceerd aan universiteiten over de hele wereld. Een grondige analyse van de data vertelt echter een ander verhaal: aandelen met een hoog risico leveren gemiddeld genomen helemaal geen hoger rendement op, of zelfs een lager rendement, terwijl aandelen met een laag risico juist marktconforme of zelfs betere rendementen opleveren. Pim van Vliet is één van de pioniers op dit vlak, en brengt zijn inzichten al meer dan tien jaar succesvol in de praktijk bij een bekende vermogensbeheerder. In dit boek maakt hij de grootste beleggingsparadox toegankelijk en inzichtelijk voor een breed publiek. Daarmee is het boek een aanrader voor iedereen die geïnteresseerd is in beleggen en die beter wil begrijpen hoe financiële markten werken, en welke rol menselijk gedrag daarbij speelt.

Ik ben goed bekend met de financiële sector en beleggen en had voor het lezen van het boek het verhaal over 'low volatility' beleggen al verschillende keren gehoord. Toch vielen door het lezen van het boek 'High returns from low risk' een aantal zaken pas echt op z'n plaats. Het leest makkelijk, is tegelijk degelijk onderbouwd, en maakt de soms complexe wereld van financiële markten, verrassend eenvoudig te begrijpen. Het boek is daarnaast ook inspirerend en praktisch. Als lezer wil je meteen aan de slag en daar worden ook duidelijke handvatten voor aangereikt. Geschreven door de absolute expert op dit vlak en een echte aanrader voor zowel de doorgewinterde professional als de beginnende privé belegger.

De schrijvers geven op een heldere manier uitleg over de theorie van beleggen in het algemeen en hoe winst te maken zonder grote risico's te lopen in het bijzonder. Voor beleggers en startende beleggers een prima basis voor verstandig investeren in aandelen c.a. Ondanks de Engelse taal prima te lezen maar het zou mij niet verbazen wanneer, gelet op de inhoud, ook nog wel eens in de Nederlandse taal een uitgave zal verschijnen.

De beste definitie van beleggen is van Benjamin Graham in zijn boek The Intelligent Investor: "Een beleggingsoperatie is er een die, na een grondige analyse, behoud van de hoofdsom en een passende vergoeding geeft. Operaties die niet voldoen aan deze voorwaarden zijn speculatief." Het boek High Returns from Low Risk, over laag-risico beleggingen die nog steeds aantrekkelijke aandelenrendementen behalen, voldoet perfect aan deze definitie. Het gaat over ‘evidence-based’ beleggen (grondige analyse), het behoud van aandelenkapitaal door te beleggen in laag-risicoaandelen (behoud van hoofdsom) en verrassend hoge rendementen (passende vergoeding). Dit boek brengt beleggen terug naar de kern en houdt het eenvoudig. Het advies: concentreer u op die zaken waarop u als belegger de meeste invloed hebt, zoals de belangrijke aandelenrendementscomponent inkomen (de totale opbrengst van dividend en inkoop van eigen aandelen) en het beperken van risico. Al met al resulteert dit in conservatieve aandelenbeleggingen die uw vermogen gestaag laten groeien en u een goede nachtrust geven. Om hiervan echt te profiteren moet u geduldig te zijn, gericht zijn op de lange termijn en het karakter hebben om door dik en dun vast te houden aan deze conservatieve aandelen. Dus, gedraag uzelf als belegger (er is niets mis met langzaam rijker worden), en niet als een speculant (gaan voor de snelle winst maar ook het risico lopen op verlies van uw kapitaal). Het veertiende hoofdstuk "The Biggest Victory of All" houdt u op het juiste spoor en ik adviseer elke belegger dan ook om dit met extra aandacht te lezen.

Een zeer lezenswaardig en leerzaam boek. Duidelijk en begrijpelijk. Hierin volgen we de zoektocht van de schrijver op een eerlijke manier weergeven, in de complexe wereld van beleggen. Valkuilen, risico's en rendementen worden middels leuke anekdotes en tekeningen uiteengezet. De aankoop- en de hierin aangereikte kennis van dit waardevolle boek zal zeker weinig risico en een beter inzicht, alsmede een hoger rendement opleveren voor elke beginnende - en gevorderde belegger. Conclusie: Wellicht zal de investering in de aankoop van dit boek voor u het begin worden van een succes story.

De auteurs hebben het voor elkaar gekregen om jaren van academisch onderzoek zeer toegankelijk te maken voor beleggers en diegene die geïnteresseerd zijn in beleggen. In het boek wordt helder omschreven hoe de investment paradox tot stand is gekomen en hoe het in beleggingswereld toegepast kan worden. Verder delen de auteurs hun ervaringen met zelf beleggen, de waarden en leuke praktische tips & tricks om zelf een portefeuille op te stellen. Wil je de aanwezigheid van de paradox en de daarop gebaseerde strategie zelf testen? Via het boek en de website hebben de auteurs hun dataset en de toegepaste methodes met de lezers gedeeld! Kortom, echt een aanrader voor beginnende en ervaren beleggers. Ik heb van het boek genoten!