Rechtsvergleichende Analyse des Debt-Equity-Swaps Unterschiede und Gemeinsamkeiten in den USA, der Schweiz und Deutschland

Im theoretischen Teil der vorliegenden Studie werden Ziele und Methoden der Rechtsvergleichung unter besonderer Berucksichtigung des Gesellschaftsrechts dargestellt. Der Schwerpunkt widmet sich der Praxis des Debt-Equity-Swaps (DES), d.h. der Umwandlung von Fremd- in Eigenkapital. Bei der rechtsvergleichenden Untersuchung dieses Sanierungsinstruments werden zunachst die gesetzlichen Rahmenbedingungen und Modalitaten aufgezeigt um dann in den anschliessenden Fazits funktionale Analysen vorzunehmen. Im Fokus einer DES-Transaktion steht regelmassig eine sanierungsbedurftige Gesellschaft. Als Instrument der Unternehmensfinanzierung kann der DES fur die Krisenbewaltigung eines Unternehmens eine grosse Bedeutung erlangen. Mit unterschiedlich hohen Hurden ist dieser in jeder der hier betrachteten Rechtsordnungen durchfuhrbar. Um beurteilen zu konnen, inwiefern durch die Transaktion tatsachlich eine Sanierung bewirkt bzw. zu einer solchen beigetragen werden kann, befasst sich die vorliegende Arbeit mit den einzelnen Voraussetzungen des DES in den jeweiligen Rechtsordnungen, und zwar in der Gesamtheit ihrer gesellschafts- und insolvenzrechtlichen Vorschrift