Die Ermittlung des Beta-Faktors einer Immobilieninvestition Praxisbezogene Möglichkeiten

Studienarbeit aus dem Jahr 2012 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Universitat Leipzig (Institut fur Immobilienmanagement), Veranstaltung: Immobilieninvestition, Portfoliotheorie, CAPM, Sprache: Deutsch, Abstract: Die vorliegende Arbeit widmet sich der Betrachtung praxisbezogener Moglichkeiten zur Ermittlung des Beta-Faktors bei Immobilieninvestitionen gemass dem Capital Asset Pricing Model (CAPM). Der Beta-Faktor druckt die Reaktion der Einzelanlage-Renditen auf Schwankungen des Marktes aus. Obwohl die Anwendung des Kapitalmarktmodells sowie der Beta-Faktoren zur Performancemessung von Immobilien-Direktanlagen - ganz im Gegensatz zu Immobilien-AGs und REITs - zunachst ungeeignet erscheinen, halten z.B. Pensionskassen und Immobilienfonds dennoch Immobilien innerhalb ihrer Multi-Asset-Portfolios. Folglich konnen Immobilienanlagen bei der Portfoliobewertung einerseits nicht ausgeschlossen und das CAPM im Immobilienbereich andererseits nicht ganzlich ignoriert werden. Im Vordergrund der Betrachtung stehen deshalb die praxistaugliche Ermittlung und Beschaffung modellgeforderter Inputdaten mit Immobilienbezug sowie damit einhergehende Probleme und mogliche Ersatzlosungen. Es werden Moglichkeiten zur Gewinnung von Beta-Faktoren vorgestellt und eine exemplarische CAPM-Anwendung auf Immobilien vorgenommen