Bedeutung und Manipulation des LIBOR

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 1,3, Fachhochschule Trier - Hochschule fur Wirtschaft, Technik und Gestaltung, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Finanzkrise 2007 - ein Thema, das die Welt auch funf Jahre spater immer noch in Aufruhr halt und dessen Folgen immer noch spurbar sind. Uber Jahre hinweg wurden im amerikanischen Immobilienmarkt zahlreiche Kredite ausgegeben, auch an Kreditnehmer mit geringer Bonitat. Das Risiko dieser Kredite wurde, verpackt in komplexe Finanzprodukte, zunehmend an andere Banken und Versicherungsinstitutionen weiterverkauft. Die Kreditnehmer hatten jedoch zunehmend Schwierigkeiten ihre Schulden zuruckzubezahlen. Kredite fielen reihenweise aus, die Immobilienblase platze. Dies fuhrte zu Milliardenverlusten grosser Banken, die in diese Kredite investiert waren. Hohepunkte waren schliesslich die Insolvenzen von Northern Rock und Lehman Brothers, zwei der grossten Banken Grossbritanniens und der USA. Das Vertrauen in das Bankensystem war verloren gegangen. Banken horteten ihre Liquiditat und legten diese als Uberschussreserven bei den Zentralbanken an, anstatt sich untereinander Geld zu leihen. Der Interbankenmarkt kam nahezu zum Erliegen. Geldmittel mit einer Laufzeit von mehr als ein paar Tagen waren kaum noch verfugbar. Zu den wichtigsten Finanzmarktindikatoren gehorten die Geldmarktsatze des Interbankenmarktes. Diese stiegen ab 2007 enorm an. Auch die Differenzen (Spreads) zwischen diesen Geldmarktsatzen und Zinssatzen, die ublicherweise eng miteinander korreliert waren, weiteten sich extrem aus. Eindeutige Indikatoren fur Unruhen im Interbankenmarkt. Einer dieser Zinssatze, der als wichtiger Indikator diente und stark beobachtet wurde, war der Libor - der London Interbank Offered Rate. Auch er wich ab 2007 stark von seinem vorherigen Verlauf ab. Auch die Korrelationen mit vergleichbaren Zinssatzen nahm stark ab. Der Libor sorgte innerhalb der Turbulenzen zusatzlich fur Aufmerksamkeit, als 2008