Cost of Capital. Die Berechnung der Kapitalkosten von DAX-Unternehmen Theoretische Grundlagen und empirische Untersuchung

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Hochschule Mainz, Sprache: Deutsch, Abstract: Zu hoher Einsatz - Unternehmen kalkulieren mit zu hoher Renditeanforderung." So lautete die Uberschrift eines Fachartikels von Gleissner im Finance Magazin. Gleissner beschreibt in seinem Beitrag die zu hohen geforderten Renditen fur Investitionen, die sich in den Kapitalkosten ausdrucken. Die Hohe der Kapitalkosten wirkt sich vielfaltig auf unternehmerische Entscheidungen, wie Investitionen, deren Rentabilitat und die Ermittlung des Unternehmenswerts aus. Die Frage, die sich im Zusammenhang mit dem Artikel Gleissners stellt ist also, ob Unternehmen mit zu hohen Kapitalkosten rechnen. Die Autorin erklart in ihrer Arbeit ausfuhrlich die Herleitung von Kapitalkosten anhand von theoretischen Grundlagen. Sie zeigt Transparenz in der Kapitalkostenermittlung der Unternehmen auf und klart, ob Unternehmen durch Veranderungen wertbestimmender Determinanten ihre Kapitalkosten bewusst hoch halten wollen. Aus dem Inhalt: - Cost of Capital - CAPM - Capital Asset Pricing Model - Fremdkapital vs. Eigenkapital - Cashflow - Kapitalkostenanalyse - Kapitalstrukturanalyse Das Ziel der vorliegenden Arbeit besteht darin, anhand theoretischen Grundlagen, die Herleitung von Kapitalkosten ausfuhrlich zu erklaren. Aufgrund der Komplexitat zur Bestimmung einflussnehmender Determinanten sollen geeignete Methoden, wie sie haufig in der Praxis Anwendung finden, vorgestellt werden, um zu veranschaulichen, welche Faktoren aus dem wirtschaftlichen Umwelt einen wesentlichen Einfluss auf die Berechnung der Kapitalkosten nehmen. Die Kapitalkosten als wertorientierte Bestimmungsgrosse wirken sich, durch deren Einbeziehung in Rechenmethoden zur Ergebnisbestimmung, massgeblich im Resultat aus. Aus diesem Grund soll erortert werden, welchen wesentlichen Einfluss sie aufgrund ihrer Hohe auf die Wertgrossen nehmen und diese in der Folge verandern. Die veroffentlich"