Der Einfluss Der Anlagestrategie Im Pensionsmanagement Auf Den Unternehmenswert

Auteur: Markus Smettan
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  • Duits
  • Paperback
  • 9783836699716
  • 01 november 2010
  • 92 pagina's
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Samenvatting

Initiiert durch General Motors historische Deckungslucke bei den Pensionsverpflichtungen in Hohe von rund 20 Mrd. USD im Marz 2003, was ungefahr 80 % der Borsenkapitalisierung der Gesellschaft entsprach, sind Pensionsverpflichtungen zu einem Hauptthema bei der Beurteilung von Unternehmen geworden. Dies schlug sich auch in einer geanderten Bewertung von Pensionsruckstellungen seitens der Ratingagenturen nieder, was zu erheblichen Anderungen in der Bonitatsbewertung einzelner Unternehmen fuhrte. Zusatzlich zu der veranderten Behandlung von Pensionsverpflichtungen durch Ratingagenturen und Analysten, bedingte die in den letzten Jahren unbefriedigende Wertentwicklung der Kapitalanlagen in den Pensionskassen eine Verscharfung dieser Problematik. Trugen wahrend des Borsenbooms die angelegten Gelder der Pensionsruckstellungen noch teils erheblich zum Gesamtgewinn bei, so entstanden in Folge der Absenkung des Zinsniveaus auf historische Tiefstande sowie des Niedergangs der Aktienkurse ganz erhebliche Deckungslucken im Pensionsbereich. Der zur Deckung der Pensionsverpflichtungen vorgesehene Wert der Kapitalanlagen entwickelte sich daher nicht wie von den Unternehmen geplant positiv, sondern nahm stattdessen einen unerwartet starken negativen Verlauf an. Insbesondere das Zinstief fuhrte im Zusammenhang mit den Pensionsverpflichtungen zu teilweise dramatischen Effekten. Neben den verminderten tatsachlichen Renditen aus verzinslichen Anlagen fuhrte es zu einer erheblichen Hoherbewertung des Barwerts der Pensionsverpflichtungen. Vor dem Hintergrund dieser Entwicklungen am Kapitalmarkt und den neuen Bewertungskriterien der Ratingagenturen und Analysten, beschliessen auch in Deutschland mehr und mehr Unternehmen ihre Pensionsverpflichtungen aus der Konzernbilanz auszulagern. Dabei beschranken sich die untersuchten Fragestellungen zumeist auf die optimale Umsetzung der Auslagerung (Pensionsfonds, Pensionskassen oder Contractual Trust Arrangement) und damit eng verbunden den rechtl"

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Inhoud

Taal
de
Bindwijze
Paperback
Oorspronkelijke releasedatum
01 november 2010
Aantal pagina's
92
Illustraties
Nee

Betrokkenen

Hoofdauteur
Markus Smettan
Hoofduitgeverij
Diplomica

Overige kenmerken

Extra groot lettertype
Nee
Studieboek
Nee
Verpakking breedte
178 mm
Verpakking hoogte
13 mm
Verpakking lengte
254 mm
Verpakkingsgewicht
176 g

EAN

EAN
9783836699716

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