Der Einsatz von Finanzderivaten unter einer modernisierten Schuldenstrukturpolitik des Bundes

Der Bund als Schuldner war lange Zeit Derivaten als Gestaltungsinstrumenten der Schuldenstruktur wenig aufgeschlossen. Mit der Globalisierung der Kapitalmarkte ist jedoch ein Paradigmenwechsel beobachtbar. Wie der Autor zeigt, lost sich der Staat immer starker von tradierten Denkmustern. Zinsanderungsrisiken geraten mehr und mehr in den Fokus der Betrachtung und damit auch die Nutzung von Derivaten, die auf die Steuerung dieser Zinsanderungsrisiken ausgelegt sind. Der Autor hinterfragt vor diesem Hintergrund, ob die Nutzung von Derivaten mit dem besonderen Zielsystem einer staatlichen, wohlfahrtsorientierten Institution in Einklang zu bringen ist. Zu diesem Zweck wird der Einsatz von Derivaten an einem Normengerust, das aus den Haushaltsgrundsatzen des Bundes abgeleitet ist, uberpruft."