Möglichkeiten der strategischen Ausrichtung im Online-Brokerage-Geschäft Integrierte oder spezialisierte Handelsplattformen für die strategischen Geschäftsfelder

Inhaltsangabe: Einleitung: "Das Borsenmonopol bekommt immer tiefere Risse; Ausserborsliche Handelssysteme machen dem offiziellen Markt Konkurrenz - Anleger nur noch Mausklicks vom Parkett entfernt." Ist unter diesem Satz eine wahre Bedrohung des Borsenhandels zu verstehen, der sich, das zeigt sich vor allem in den Vereinigten Staaten, dem Ansturm neuer, privater elektronischer Handelplattformen stellen muss oder handelt es sich bei diesen Auspragungen des Handels um einen Trend, der nur ein Strohfeuer darstellt. Gang der Untersuchung: Um uns diesem Thema zu nahern, wollen wir den Ablauf des Investmenthandels anhand seiner Funktionalitaten beschreiben. Hierbei gehen wir zunachst von dem Wertpapierhandel uber die traditionellen Formen der deutschen Borsen aus. In diesem Zusammenhang erlautern wir weitere Spezifikationen wie die Orderabwicklung uber die elektronische Handelsplattform Xetra. Im nachsten Punkt gehen wir dann dem Trend zur Orderabgabe via moderner Kommunikationstechniken, aus denen sich das Online-Brokerage entwickelt hat, nach. Mussten die Orders bisher personlich oder per Telefon bei der Hausbank abgegeben werden kann hier die Order uber das Internet erfolgen. Wahrend die Online-Broker ihre Orders noch zu den Borsen weiterleiten und somit eher in Konkurrenz zu den Banken stehen, haben sich Ende der 90er Jahre in den USA sogenannte electronic communication networks, kurz ECN's, gebildet. Diese handeln Wertpapiere nicht mehr uber die traditionelle Borsen, sondern uber eigene Netzwerke. Diese zu beschreiben, ihre Auswirkungen in Amerika aufzuzeigen und die Reaktionen des Kapitalmarktes darauf zu erlautern, ist Thema des nachsten Abschnitts. Die Frage die sich dabei aufdrangt ist, ob die Deutsche Borse bereits heute auf den drohenden Eintritt dieser ECN's vorbereitet ist oder ob sie diese gar wunscht, um in Kooperationen selbst ihren Handel effizienter gestalten zu konnen. Abschliessend versuchen wir die Frage zu beantworten, ob es fur deutsche Banken sinnvoll"