Norwegian Towns Investing in Tender Option Bonds why Tender Option Bonds rarely become a good investment

Name: Norwegian Towns Investing in Tender Option Bonds
Author: Jan Olaf Gaudestad

Auteur: Jan Olaf Gaudestad

Taal: Engels

Afbeeldingen

Artikel vergelijken

Vergelijk met andere artikelen

Bekijk nu

Auteur: Jan Olaf Gaudestad

Engels
Paperback
9783838385792
16 augustus 2010
88 pagina's

Alle productspecificaties

Samenvatting

In July 2007, eight Norwegian municipalities invested in complex financial instruments sold by Citigroup through Terra Securities. All eight municipalities were hydro electric power producers and a considerable amount of their tax income was based on concession fees from electricity. To stabilize the volatile income from the energy market, the municipalities sold the future electricity production and invested the present value in the international financial markets. Narvik Kommune, one of the eight municipalities, invested in a Tender Option Bond (TOB) using a Collateralized Debt Obligation (CDO) as collateral. Only four months after the initial investment, Citigroup liquidated the investment creating a realized loss of 90%. The analysis of the TOB and the CDO structure shows that the reason for the sudden drop in the investment value was related to the loss of correlation between taxable and tax-free interest rates causing the hedges to break. In addition, the mark-to-market valuation guidelines created by the Financial Accounting Standards Board (FASB) did not offer clear guidance for how to valuate illiquid securities such as the TOB and the CDO.

Productspecificaties

Inhoud

Taal: en
Bindwijze: Paperback
Oorspronkelijke releasedatum: 16 augustus 2010
Aantal pagina's: 88
Illustraties: Nee

Betrokkenen

Hoofdauteur: Jan Olaf Gaudestad
Hoofduitgeverij: Lap Lambert Academic Publishing

Overige kenmerken

Extra groot lettertype: Nee
Product breedte: 152 mm
Product hoogte: 5 mm
Product lengte: 229 mm
Studieboek: Ja
Verpakking breedte: 152 mm
Verpakking hoogte: 5 mm
Verpakking lengte: 229 mm
Verpakkingsgewicht: 141 g

EAN

EAN: 9783838385792

Je vindt dit artikel in

Categorieën: Economie & Financiën

Managementboeken

Economie

Internationaal ondernemen

Ondernemerschap

Internationale economie & handel

Boeken
Boek, ebook of luisterboek?: Boek
Taal: Engels
Beschikbaarheid: Leverbaar
Studieboek of algemeen: Algemene boeken

Reviews

Nog geen reviews

Hoe controleren en plaatsen wij reviews? Hoe controleren en plaatsen wij reviews?

Negatief, positief, neutraal: we zetten een review altijd online. We controleren wel eerst of ’ie voldoet aan onze reviewvoorwaarden en niet nep is. We controleren ook of ’ie is geschreven door iemand die het artikel heeft gekocht via bol.com en zetten dit er dan bij. De controles gebeuren automatisch, al kijken er soms mensen mee. Bol.com betaalt niet voor reviews. Als een reviewer door een andere partij is vergoed, staat dit in de review zelf.