SubPrime Crisis Die Finanzinstrumente als Grundlage fur die groesste globale Finanz- und Realwirtschaftskrise seit dem Schwarzen Freitag

Studienarbeit aus dem Jahr 2008 im Fachbereich VWL - Geldtheorie, Geldpolitik, Note: 1,3, Martin-Luther-Universitat Halle-Wittenberg (Juristische und Wirtschaftswissenschaftliche Fakultat), Veranstaltung: Eine Wirtschaftskrise en detail, Sprache: Deutsch, Abstract: Im Laufe des Jahres 2006 haben sich die Anzeichen einer drohenden Finanzkrise in den Vereinigten Staaten verdichtet. Seit Mitte 2007 hat sich diese zuvor national beschrankte sogenannte Subprime Krise ausgeweitet und ist spatestens mit den Meldungen um die englische Northern Rock sowie die deutsche Sachsische Landesbank (SachsenLB) und die Deutsche Industriebank (IKB) zu einer Krise globalen Ausmasses avanciert. Grundlage stellt der seit den 1960er Jahren boomende US-amerikanische Immobilienmarkt dar, wobei zum einen die Hypothekennehmer schlechter Bonitat und zum anderen ein fragwurdiges Bonussystem und eine im Fortgang der Entwicklungen nicht minder kritisch zu betrachtende Ratingpraxis als Katalysatoren zu verstehen sind. Nicht zuletzt durch die Implikationen fur nicht-amerikanische Kreditinstitute hat sich gezeigt, welch hohes Niveau der globalen Interdependenzen vor allem im Bereich der internationalen Finanzmarkte durch die fortschreitende Globalisierung bereits etabliert ist. Neben den augenscheinlichen Grunden der Subprime Krise stellt sich auch die Rolle des noch jungen Segments der derivativen Finanzinstrumente als naher zu betrachtendes Moment dar. Dessen Kern besteht in der Verbriefung von Bilanzaktiva wie in diesem Kontext konkret Hypotheken zum Zwecke der Kapitalisierung von Bilanzwerten und der Weitergabe von Risiken zur Optimierung der unternehmerischen Risikostruktur. Die noch kaum abschatzbaren Implikationen dieser Innovationen originarer Finanzinstrumente stellen eine besondere Herausforderung im Umgang mit dieser Krise vor allem im Hinblick auf die zukunftige Finanzmarktstabilitat dar. Im Rahmen der Seminararbeit soll im Folgenden vor allem auf die zur Verbriefung und Handel geschaff